美国加息、贸易战如鲠在喉……几乎是一夜之间，全球股市局势大变。从上周五到昨天上午，全球资本市场始终阴云密布。不过昨天下午开始，创业板市场率先开始霸气反弹，带领着A股、港股多数收红，全球资本市场是否会快速走出贸易战冲击波？

　　上周全球市场被突袭股票商品汇市收绿

　　北京时间3月23日凌晨，美国总统特朗普签署总统备忘录，宣布将采取措施对中国产品加征关税，波及的产品价值高达600亿美元。中国政府迅速地采取了反制措施。商务部当天上午表示，拟对美国对华约30亿美元的商品加征关税。

　　这场突然间升级的“贸易战”，让原本震荡的全球股市突遇重磅袭击。上周五，美国三大股指均收跌逾2.4%，创六周以来最大单日跌幅。中国资本市场的股票、商品、汇市也齐齐收绿，沪综指当天大跌3.39%，收在3152.76点。

　　亚太股指多数翻红创业板午后霸气反弹

　　昨天开盘后，国内三大股指继续低开，沪综指盘中一度跌破3100点整数关口。但随后，军工、芯片等个股纷纷拉升，带动指数有所上行。而创业板指在下探后也迅速回升，盘中涨幅一度达到1.6%。尾盘创业板持续放量大涨，涨幅超过3%。军工、芯片概念、卫星导航等概念直线上升，带动着沪综指也跌幅收窄。

　　截至收盘，沪综指收于3133.72点，小幅下跌19.04点，跌幅0.6%；深成指和创业板指则已双双翻红。创业板指飙升了54.59点，收报1780.61点，涨幅高达3.16%。深成指也是大涨124.39点，收于10564.38点，涨幅1.19%。

　　昨天，港股市场也有所止跌。早晨开盘后，港股恒生指数同样惯性低开0.14%，随后在30200点上下波动。午后，伴随着A股市场的走好，港股的跌幅逐渐收窄至翻红。截至收盘，恒生指数涨0.79%，报30548.77点；红筹指数涨0.03%，报4419.53点。从亚太股市来看，几乎都在昨天下午，大部分指数止跌企稳、甚至翻红。富时100指数昨天收于6950.9点，上涨28.97点，涨幅0.42%；日经225指数收于20766.1点，上涨148.24点，涨幅0.72%。韩国KOSPI指数收于2437.08点，上涨20.32点，涨幅0.84%。

　　短期避险情绪主导A股是未来价值洼地

　　尽管截至本版截稿，美国股市尚未开盘。但华融证券表示，今年以来，经济复苏又面临贸易战的阴影，全球市场都反应剧烈，或有过度恐慌而离场避险的因素使然。中美之间的贸易谈判预计将有一定的曲折反复，而短期则可适当关注军工、医药及一带一路等相关行业板块。

　　平安证券则认为，当前A股估值整体尚算合理，局部的高估值问题经过2017年一整年的消化也大为改善。对比美国股票市场历史最高的估值，A股可谓未来全球市场的价值洼地。尤其是今年A股纳入MSCI之后，全球配置型资金仍将趋势性增配A股资产，因此不必对A股的短期市场波动过度担忧。

　　目前避险情绪效应可能仍会为主导。平安证券就认为，市场短期可能会继续维持弱势整理的态势。不单单是基本面的因素，A股市场全球联动性的加强也使其有所承压，境外资金的回流也值得市场关注。天风证券表示，短期看，此次贸易摩擦的事件规模并不大，中美双方都是试探性的，更可能是相对温和的贸易摩擦。

　　那么美国通胀预期将进一步促使美债收益率向上突破。而这一情况可能会导致流入A股的资金减少。但A股纳入MSCI后，全球配置型资金仍将趋势性增配A股资产，因此，A股整体影响并不大。

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