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台湾电梯市场已趋于饱和,大部分需求为新建案,而根据内政部营建署核发建筑执照楼地板面积由2006年开始下滑,受到营建业景气走下坡,电梯业景气也受到连累;市占率第1的永大以及上柜的崇友表现都相当弱势。
營建業的景氣直接關乎電梯業的需求,而台灣的電梯市場目前已趨於飽和,大部分來自於新建案,小部分是汰舊換新;此外,由於建物興建工程完工期間約需2-3年,而電梯銷售由接單到出貨則約需8-10個月,因此電梯業景氣落後於營建業約為1年;營建景氣下滑,新電梯需求也將減緩。
永大在台灣的電梯市場市佔率約25-28%,與三菱電梯共同瓜分市場的50%以上,共居首位,而其他競爭對手則包括崇友、大同奧的斯以及富士達;而以7月營收結構來看,永大的銷貨佔50%,其中新電梯銷售額為新台幣3.35億元,佔比重達90%以上,而崇友則為3.28億元,佔比重也超過70%。永大在台湾的电梯市场市占率约25-28%,与三菱电梯共同瓜分市场的50%以上,共居首位,而其他竞争对手则包括崇友、大同奥的斯以及富士达;而以7月营收结构来看,永大的销货占50%,其中新电梯销售额为新台币3.35亿元,占比重达90%以上,而崇友则为3.28亿元,占比重也超过70%。
法人表示,永大的營收結構當中,除了銷貨收入佔50%之外,舊電梯保養也佔營收達40%,且每年可維持3-5%的成長率,毛利率更高達50%,是目前最穩定的收入來源;而由於停車設備受到原物料上漲影響,毛利已趨近成本,已不再接新的訂單。
永大近年也積極進入中國市場,由於中國房地產市場迅速發展,電梯的需求量也因此大增,近年來都保持20%的高成長率,目前美商OTIS、日本三菱、廣州日立為前3大,而上海永大、Kone、Thyssen同為二線大廠,平均出貨量為5000-10000台,上海永大市佔率約為5%。
此外,由於中國內地點對點所費時間較長,後續的保養、維修是往後獲利主要來源,上海永大也積極投入電梯保修市場,預估在今年底於天津設立組裝生產線,以降低運輸成本,將營運腹地自華中拓展至華北;法人指出,由於第2季開始獲利認列比率提高至100%,預估今年貢獻將達3.7億元。
法人表示,由於新政府對兩岸採取開放政策,激勵上半年營建景氣小幅上揚,帶動永大的出貨量增加,預估今年營收將成長8.6%,但受到原物料上漲壓力以及員工分紅影響,毛利率以及營業利益率將下滑至26.8%、 12.3%;此外,在上海永大的獲利貢獻下,預估今年每股稅後盈餘1.57元。