中国电梯市场容量将稳步增长，民族品牌份额提升潜力大。中国是全球最大的电梯生产基地，配套零部件国产化率较高；目前电梯消费区域市场结构仍以华东、中南、华北为主，二三线城市和中西部地区拓展空间大，中国电梯市场容量将稳步增长，安装与维保收入比例有望提高；以新兴市场为主的国际市场电梯需求量也在持续增长。外资品牌目前占据国内65%的市场份额，民族品牌份额提升潜力大。

　　上市公司置入华南地区电梯行业龙头，并前瞻性布局关联产业，盈利能力和成长性兼备:广日股份是华南地区电梯行业龙头，盈利能力逐年提升，电梯产业链优势突出，并且与日立电梯合作，全面分享电梯市场成长；广日股份引入国际化高端合作前瞻性布局关联产业，包括LED产品、智能停车、封闭式垃圾自动收集系统、矿山电缆、地铁屏蔽门系统等，成长前景广阔。广日股份注重国际战略合作和技术吸收，强化自主研发能力，集团营销服务网络已（国际电梯网）初具规模，协同效应明显，借壳上市后“广日牌”知名度将快速提升，广州市国资委后续资产注入也值得期待，承接大型项目和政府工程有优势。

　　我们看好广日股份的电梯产业链优势、技术积累和研发实力、品牌塑造、以及关联产业的广阔成长前景和大股东支持，预计公司2011年、2012年每股收益（以重组完成后股份数量测算）分别为0.45元、0.55元，对应动态PE分别为16.2倍、13.3倍，值得长期投资。首次覆盖，给予上市公司“推荐”的投资评级。

　　风险提示:（1）本次重大资产重组能否获得公司股东大会的批准和证监会的相关核准，以及最终获得相关批准或核准的时间，均存在不确定性；（2）下游房地产施工情况会影响电梯及智能停车设备需求，继而影响电梯零部件及物流运输服务。