放在一年前，恐怕连“股神”巴菲特也不会预想到美国股市现在的表现。去年3月9日，道琼斯工业指数创下了12年以来的最低收盘点位，标普500和纳斯达克指数也纷纷创下新低。整整一年后，三大股指涨幅均超过60%；近两周来更是大有摆脱1月底的下跌阴影，积极突破前期高点之势。

　　不过，虽然有持续的美国经济复苏数据做支撑，市场对美股后市表现仍然存在疑虑，特别是对股指影响较大的金融股走势颇感担心。分析人士认为，美国银行业仍然存在贷款需求疲软和坏账增加等风险，虽然前期有不俗表现，但后市恐对大市形成拖累。

　　银行业恐拖后腿

　　在一年前的美股大跌行情中，银行股扮演了重要角色。当时，美国两大银行花旗集团和美国银行股价都一落千丈，前者股价缩水99%，一度跌破1美元大关，后者股价也曾跌至个位数。

　　数据显示，自美国股市触底至今，跟踪全美24家大银行的KBW银行股指数反弹幅度已经达到146%，同期大盘涨幅为70%。巴克莱资本银行分析师古登伯格表示，由于美国政府大力扶持银行业，并实施了用于稳定经济的货币和财政刺激政策，“目前的状况确实在比一年前好得多。”

　　不过古登伯格对银行业的未来仍然感到担心。他表示：“从历史上看，银行股曾是比较好的投资标的。长期来讲它们仍然是，但短期来看存在一些问题。”数据显示，去年第四季度美国银行业贷款的净坏账损失比例达到3.04%，为1934年大萧条时期以来最高水平。

　　据已公布的财报，去年第四季度全美银行业实现整体盈利10亿美元，较2008年同期378亿美元的亏损有很大改善。不过洛奇代尔证券公司银行业分析师波夫认为，这些盈利主要来自会计准则的修改，而非经营收入的改善。“如果银行准备金安排与不良贷款增长的程度相符的话，银行业仍会出现几十亿美元的亏损”。

　　金融服务研究机构NABResearch则认为，疲弱的贷款需求也会对美国银行业盈利前景造成阴影，在消费者支出可能不会回到此前的高水平的情况下，大量美国企业缩减规模并表示未来可能无需扩张就实现盈利，“这将限制银行业的贷款增长”。

　　目前，包括银行、经纪公司和保险公司在内的金融类股票市值占标普500成分股总市值的约16%，仅次于IT行业位居第二位。分析人士认为，金融类股票的地位以及该行业去年来的大幅反弹，对拉动美股上涨起到很大作用，而银行业目前面临的问题对股市而言将不是个好兆头。