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德邦证券:首次给予上海机电“买入”评级
作者: 2010-03-03 09:20:41 浏览:80
信息来源: 中证网
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  国都证券分析师发表研究报告指出,上海机电的电梯业年初订单和当年收入具有明显的正相关性,09年末上海机电电梯业存量订单同比增长超过一倍将大幅度提高10 年公司的绩效,07 年业绩大增的情景有望再现。

  目前公司电梯业收入75%,其余为印刷包装机械等五项业务。我国电梯业尚未成熟,达到相对成熟空间还有近两倍。城市化深入和城市升级是行业增长核心驱动因素,而随着电梯保有量增加,电梯维保业务占比逐步上升,行业长期增长可达14%到18%。

  上海三菱市场占有率15%左右,行业排名第二,单厂占有率第一。2010年初订单大增超一倍预示2010年绩效有望出现2007年一样的大幅度提升,保守估计电梯业务收入增速25%,净利增长望40%。

  分析师预计,2010-2011年公司EPS分别达到0.81元和0.95元,其PE估值仅为15.57倍和13.27倍,扣除公司长期净现金,则PE估值低至10.63倍和9.06倍,因此首次给予公司“买入”的投资评级。

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